海通国际:给予凯美特气增持评级,目标价位19.32元

来源:未知 作者:admin 发表于:2022-08-04 12:44  点击:
海通国际证券集团有限公司刘威近期对凯美特气进行研究并发布了研究报告《2022H1实现扣非净利润7678.81万元,同比增长42.29%,电子特气业务增长迅速》,本报告对凯美特气给出增持评级,认为

海通国际证券集团有限公司刘威近期对凯美特气进行研究并发布了研究报告《2022H1实现扣非净利润7678.81万元,同比增长42.29%,电子特气业务增长迅速》,本报告对凯美特气给出增持评级,认为其目标价位为19.32元,当前股价为18.22元,预期上涨幅度为6.04%。

凯美特气(002549)

上半年扣非业绩同比增长 42.29%。 上半年实现营业收入 3.63亿元,同比增长 20.74%;实现净利润 8270.59 万元,同比增长41.69%;实现扣非净利润 7678.81 万元,同比增长 42.29%。

3 月份到 6 月份停产检修影响了二季度的利润。 3 月 15 日子公司海南凯美特停产检修, 6 月 5 日停车检修完成并已通过安全运行。 停车检修影响了二季度利润。 现装置已运行稳定进入正常生产状态,预计业绩将在三季度恢复正常。

电子特气业务增长迅速。 上半年电子特气营业收入 6584.84 万元,同比增长 697.99%。 公司电子特种稀有气体项目采用深冷精馏、物理化学吸附等先进技术及设备,生产半导体、航天、医疗等领域急需的超高纯气体和多元混配气,有利于进一步扩充公司气体产品种类,树立公司在特种稀有气体行业的高品质形象,未来电子特种稀有气体正式投入市场将打破国外跨国公司在这一领域的垄断地位,实现芯片、半导体等高科技领域中电子特种稀有气体的“中国造”。

新增气体产能有序推进。 福建凯美特新增处理量为 8,000Nm3/h 火炬尾气压缩回用装置。 揭阳 20 万吨/年食品级二氧化碳项目, 6000 吨/年氢气提纯项目及 30 万吨/年高洁净双氧水项目有序推进。福建凯美特拟投资 5.2 亿元实施 30 万吨/年( 27.5%)高洁净食品、电子级过氧化氢项目,其中过氧化氢项目预计 2024 年一季度实现首期投产。宜章凯美特特种气体项目预计 2024 年实现生产。

维持盈利预测、目标价与投资评级: 我们预计凯美特气 22-24年归母净利润分别为 1.76、 2.33、 3.01( 新引入) 亿元,对应EPS 分别为 0.28、 0.37、 0.48 元。 我们给予 2022 年凯美特气 69倍 PE 估值, 对应目标价为 19.32 不变, 维持“优于大市”投资评级。

风险提示: 与上游石化行业共生的风险; 公司部分产品的税收优惠政策变化的风险;安全生产的风险;电子特种气体项目风险;销售季节性波动风险;受经济环境影响的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券王华君研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达92.93%,其预测2022年度归属净利润为盈利2.46亿,根据现价换算的预测PE为41.4。

最新盈利预测明细如下:

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